🐝 La demande institutionnelle pour le Bitcoin en plein buzz

La vague en cours de demande institutionnelle pour le Bitcoin prend toujours plus d'élan, ce qui pourrait amener le cours du BTC vers de nouveaux records dans les semaines à venir.

Derrière cet élan, de plus en plus de signaux indiquent que le gouvernement américain pourrait bientôt devenir actif sur le marché :

Selon Alex Thorn, analyste chez Galaxy, il est en effet «très probable» qu'une stratégie officielle pour développer la réserve de Bitcoin nationale soit annoncée encore cette année. Le président Trump avait signé à cet effet un décret au printemps. Des discussions au sein du gouvernement et diverses ébauches de lois laissent à penser qu'une telle stratégie est bel et bien en train de se concrétiser.

Des signaux positifs se retrouvent aussi au niveau technique du marché : les analystes attirent l'attention sur l'écart sur les contrats à terme CME qui sera clos à $117'000 et voient de nouveaux sommets à portée. Le trader BitBull parle de «dynamique extrêmement forte» avec une percée possible à 2-3 semaines.

Le co-fondateur de Material Indicators Keith Alan va dans le même sens en rappelant la demande pour les ETFs Bitcoin qui continue d'être élevée. En effet, $2.3 milliards ont afflué dans ces fonds en 5 jours seulement la semaine dernière.

Le vétéran de Wall Street Jordi Visser s'attend à ce que les allocations institutionnelles dans le Bitcoin augmentent de façon significative d'ici la fin de l'année. La valeur des BTC détenus par des entreprises cotées a également atteint un nouveau record à plus de $117 milliards. Et selon Visser, ce n'est «que le début».

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📈 Le marché des stablecoins atteint $300 milliards

Selon CoinMarketCap, le marché des stablecoins a franchi le cap des $300 milliards pour la première fois.

Bien que ce chiffre varie passablement entre différentes plateformes selon leurs méthodes de calcul, il ne fait aucun doute que le marché est en pleine croissance, alimentée par les leaders USDT et USDC mais aussi par des stablecoins à rendement comme l'USDe.

La semaine passée, Tether a également annoncé un nouveau stablecoin, l'USAT, qui s'adressera au marché régulé américain. Bo Hines, un ancien conseiller de Trump, prendra la tête de ce projet qui sera conçu pour se conformer à la nouvelle loi GENIUS.

La dimension politique est indubitable : ces stablecoins sont des instruments géopolitiques visant à asseoir la suprématie du dollar, un narratif qui n'a pas échappé au reste du monde, notamment en Chine et en Russie.

Les stablecoins continuent donc leur route pour devenir la monnaie numérique du 21ème siècle, une course qui suit les règles de la politique monétaire globale : qui régule contrôle. Les tokens en soit deviennent de plus en plus interchangeables, avec l'apparition dans les discussions du terme «tickerlessness». Ce qui compte est l'accès au marché et l'intégration géopolitique, et le projet USAT montre exactement comment cet enchevêtrement de régulation, d'infrastructure et de politique se déroule. Les utilisateurs soucieux de la souveraineté de ce qu'ils utilisent devront rester attentifs à ce qu'ils choisissent.

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💰 Les stratégies de trésorerie BTC vs ETH

De plus en plus de sociétés et d'états incluent les cryptos dans leurs stratégies de trésorerie. Tandis que Bitcoin est établi comme or numérique, Ethereum gagne en importance grâce à son rendement de staking et les possibilités offertes en finance décentralisée.

Bitcoin reste l'actif de réserve préféré, avec 1 million de BTC actuellement détenus par des entreprises et des gouvernements, dont les États-Unis avec leur "Strategic Bitcoin Reserve" définie cette année.

La forte liquidité, l'adoption globale et l'offre limitée sont autant d'avantages qui font de Bitcoin l'outil favori de préservation du capital, malgré sa nature volatile.

ETH en revanche est plus utilisé comme un outil productif, grâce à son rendement de staking qui oscille autour des 3% par année.

L'intégration dans les écosystèmes DeFi, la tokénisation d'actifs et les nouvelles structures ETF sont autant de facteurs qui renforcent le choix d'Ethereum comme actif de trésorerie. Avec 4.91 millions d'ETH ($21.28 milliards) en mains institutionnelles, ETH est en vogue auprès des organisations.

Le CEO de Galaxy Mike Novogratz parle d'une «phase de consolidation» pour Bitcoin, notamment parce que les entreprises adoptent de plus en plus d'altcoins. Bitmine mais également Forward Industries avec son offensive sur Solana sont des exemples de cette tendance.

Mais le CEO de Nakamoto David Bailey met en garde contre un «narratif dilué» si des altcoins risqués sont ajoutés dans des trésoreries avec des motivations court-termistes.

Des acteurs clés poursuivent donc désormais des modèles de trésorerie doubles, incluant BTC et ETH dans leurs réserves. Alors que Bitcoin offre de la stabilité à long terme, Ethereum offre du rendement et un accès à l'innovation. La décision entre les deux actifs dépend de l'objectif : BTC est le choix de la préservation de capital, tandis qu'ETH est celui du rendement. La combinaison des deux a donc de beaux jours devant elle.

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🧠 L'endgame du Bitcoin

Le co-fondateur de BitMEX Arthur Hayes a donné une interview dans laquelle il critique la mentalité court-termiste de beaucoup de nouveaux investisseurs Bitcoin, qui visent des gains rapides sans se préoccuper de ses principes fondamentaux.

Dans cette interview, Hayes rappelle que Bitcoin n'est pas là pour "battre le S&P 500 ou dépasser l'or", mais qu'il sert de réserve de valeur à long terme contre la dévaluation globale de la monnaie. Alors que les actions et les métaux précieux atteignent de nouveaux records, Hayes ne voit pas d'intérêt à les comparer avec Bitcoin : si on dévalue ces actifs traditionnels avec le BTC, leur performance devient «ridiculement faible».

L'analyste Joe Burnett met aussi en garde les nouveaux arrivants contre certaines idées reçues sur la richesse facile, bien qu'il maintienne sa vision d'un BTC à $10 millions d'ici 2035.

Le directeur de la recherche de Unchained Markets partage donc la vision de Hayes et argumente que si Bitcoin absorbe graduellement des capitaux des marchés traditionnels (actions, immobilier, dette, etc.), une cible de prix à $10 millions d'ici 2035 est plausible. Sa thèse se base sur le maximum de 21 millions de bitcoins disponibles et sur le volume global des actifs de $900'000 milliards.

La réalisation de la thèse de Burnett dépendra de nombreux facteurs comme la régulation, les politiques énergétiques, les tensions géopolitiques et les progrès technologiques qui sont autant de choses qui pourraient ralentir la marche du Bitcoin. Hayes admet également que le chemin vers «l'endgame du Bitcoin» ne peut pas être parcouru qu'avec beaucoup de patience et un horizon d'investissement réaliste.

Hayes et Burnett parlent donc différemment de la même chose : Bitcoin n'est pas un véhicule spéculatif court-termiste, mais une contre-mesure macroéconomique au système monétaire inflationniste.

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🔮 Polymarket va faire son retour aux USA

Polymarket, la plateforme leader du marché de la prédiction qui permet de parier en crypto sur à peu près n'importe quoi, prépare son retour aux États-Unis avec la bénédiction du régulateur suite à une décision récente de ce dernier :

En reprenant la plateforme régulée QCX, Polymarket a reçu une «no-action letter» de la CFTC au début du mois, et pourra donc à nouveau accepter les utilisateurs américains. Selon Business Insider, la valorisation de l'entreprise pourrait atteindre les $10 milliards, soit dix foix plus que sa valorisation lors de sa dernière levée de fonds.

De plus, Polymarket a également conclu un nouveau partenariat avec Chainlink pour résoudre les prédictions de prix par oracle de façon automatisée et infalsifiable. Cette intégration est déjà live sur Polygon et pourrait également résoudre dans le futur des prédictions subjectives comme des élections politiques, une étape de plus pour devenir la source de prédiction en temps réel ultime.

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